“没思到本年的跨年妖股是工商银行加拿大pc28官网信誉平台。”

酬酢平台上，不少股民如斯捉弄。2024年12月25日，工商银行A股市值一度特地中国挪动，问鼎A股。而拉长技术维度，工商银行2024年的股价涨幅高达52.39%，市值增长高达6952.62亿元。

普涨，新高，跑赢大盘，银行股在2024年开启“狂飙”。Wind数据表露，从岁首算起，戒指12月31日收盘，银行板块指数涨幅43.53%，远超沪深300（涨幅14.68%），并创下近十年来最大涨幅。

其中，27只个股涨幅跳跃30%，包括工商银行、农业银行等11只银行股年内累计涨幅则跳跃50%。总体看来，2024年A股银行股市值增长跳跃3.5万亿元。

以握续飞腾的姿态登上热搜，银行股为什么赢得如斯热捧？

图/图虫创意

“狂飙”背后的持重底盘

回望2024年，银行股的强盛走势，成为A股的一起独到面目线。

Wind数据表露，2024年42只A股银行近乎全线累计处于飞腾状态，仅兰州银行一只个股微跌1%傍边。其余41只个股中有40只银行股累计涨幅跳跃10%。

具体来看，涨幅跳跃50%的有11家，包括5家城商行、2家股份行、2家农商行以及2家国有行。其中，上海银行涨幅最高，达到68.98%，沪农商行、成齐银行、浦发银行累计涨幅均超60%。

不仅是市值冲高的工商银行，多家国有大行股价年内屡创历史新高。农业银行涨超54%、中国银行涨幅为45.24%、建设银行涨幅为42.43%、交通银行和邮储银行涨幅永别为42.16%、37.55%。“中农工建”四大行2024年市值涨幅之和跳跃21000亿元。

岁末岁首，银行股再次发力。12月23日至12月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行调处三日在盘中创下历史新高；12月31日，2024年的终末一个往来日，银行股再度新高不时，中国银行、农业银行、上海银行、江苏银行、成齐银行盘中均创历史新高。

在多位受访群众看来，2024年A股银行板块握续走强背后，银行股持重的性格成为关键原因之一。

经济学家、新金融群众余丰慧对中国新闻周刊示意，由于银行业是国民经济的苦恼构成部分，其事迹与宏不雅经济走势密切干系，因此在经济褂讪的环境下，银行股的发扬时常较为持重。

上海大学上海科技金融盘考所（上海市软科学盘考基地）高等盘考员、教学陆岷峰进一步讲授，一方面，银行业在经济体系中占据苦恼地位，具有顺周期属性，经济稳中有进为金融健康发展奠定了基础；另一方面，银行业受到严格的监管，优质银行具有较强的安全垫，其基本面具有中永久的褂讪性。

持重体当今上市银行的事迹发扬。以42家A股上市行为例。2024年前三季度，42家银行共已矣净利润1.68万亿元，同比增长1.49%。拉长技术维度，2021年至2023年，42家上市银行永别已矣归母净利润1.94万亿元、2.06万亿元、2.09万亿元。

凭着持重性格，银行股成低风险偏好资金抱团的地方。Wind数据表露，戒指2024年三季度末，在险资前十大重仓股中八只个股均为银行股；另据媒体统计，三季报表露，戒指本年9月末，保障资金、社保基金和“国度队”（中央汇金、中央汇金资管和证金公司）这三大长线资金重仓的155家A股上市公司中，银行板块最多，达到36家，占比为23%。

此外，指数基金偏好大盘权重股，跟着宽基指数、红利指数和行业指数挂钩的ETF刊行热度不减，银行股手脚其中苦恼的身分股收货了多数来自被迫基金的资金流入，赢得增握。

中信证券示意，银行股高股息、低波动和持重的筹划作风，使其在阛阓震憾技术成为资金的“隐迹所”。尤其是在年底和岁首，保障资金的增配预期更进一步强化了银行股的诱骗力。

存银行不如买银行？

从投资角度看，银行股分成率诱骗东说念主的性格，亦然其在2024年走牛的苦恼原因。

2024年以来，对于倡导分成的策略陆续出台，包括央企上市公司市值不休新规、分成手续费调降等举措。其中于4月出台的新“国九条”明确冷漠，要增强分成褂讪性、握续性和可预期性，鼓励一年屡次分成。

在策略的鼓励下，2024年A股银行中期分成握续加码。阐发各家银行发布的中期分成公告，国有行的中期分成多数将在2025年1月披发。2024年末至2025岁首插足机构资金设立窗口，对于部分看中红利的投资者而言，需要在派发终末往来日前买入对应股票，因此会形成阛阓一定抢筹的情况。

中国东说念主民大学重阳金融盘考院高等盘考员王衍行告诉中国新闻周刊，对于股票投资而言，分成是更为详情的收入源流。环球范围内的低利率策略为银行钞票设立和欠债端不休带来了新机遇。

Wind数据表露，戒指12月31日，A股42家上市银行中，已有23家野心中期分成，拟派息金额超2500亿元。其中，包括祯祥银行、民生银行、中信银行等9家银行的中期分成已实验已矣，分成金额统统约300亿元。

高股息策略的走红，其实与低利率的阛阓环境密不能分。尤其是插足2024年，在面前入款和理财收益率迢遥下跌的配景下，银行的股息率受到越来越多投资者的情愫，以致阛阓有了“存银行不如买银行”的说法。

与入款利率带来收益的旨趣同样，银行股息率是指银行每年每股分成与股票阛阓价钱的比率，响应了投资者从公司分成中赢得的收益率。

据国盛证券金融团队狡计，面前国有五大行加权平均股息率为4.66%，对比10年期国债到期收益率利差为2.96%，对永久设立资金更有诱骗力；另据Wind数据表露，42家A股上市银行中，25家股息率跳跃5%。

对比之下，银行股的股息率以致已经大幅高于银行理财家具的收益率，领有权贵的投资价值。

以前的一年，低利率风暴握续来袭，国有大银行调处三次下调入款利率，奏凯宣告“2%利率”的期间负责扫尾。以工商银行为例，经过最新一期调降，该行3个月、6个月、一年期、二年期、三年期和五年期如期入款挂牌利率永别降至0.8%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。

不仅是入款利率，伴跟着阛阓利率迭翻新低，理财钞票的收益率空间慢慢狭隘。阐发普益门径的数据，存续绽放式固收理财家具近1年收益率的平均水平已降至2.98%，顽固式固收类理财家具的近1年收益率的平均水平为3.96%。

还能络续“狂飙”吗？

而银行股的第三层飞腾逻辑，在于策略面的市值不休预期。

银行股其实饱受低估值之苦，这体当今银行股的集体“破净”。所谓“破净”，是指股票的阛阓价钱低于其每股净钞票值。Wind数据表露，戒指12月31日收盘，A股42家上市银行的市净率均在1以下。

王衍行先容，历史上，银行业迢遥濒临盈利增速放缓的问题，导致阛阓对其异日增长后劲握保守立场。加之银行股市值盘面较大，股价飞腾需要更多流入资金来推入，这齐成为导致银行股永久破净的苦恼原因。

而跟着市值不休干系策略出台，为包括银行在内的大范围破净板块注入新的飞腾能源。2024年12月17日，国务院国资委对外发布《对于校正和加强中央企业控股上市公司市值不休职责的多少成见》，其中提到“高度嗜好控股上市公司破净问题，将惩处永久破净问题纳入年度要点职责”。

仅仅，对于被低估已久的银行股来说，培植估值、走出破净依然需要一个经由。

在余丰慧看来，永远来说，若是银行业大约督察邃密的筹划景况，已矣可握续的增长，何况阛阓对于银行业的预期握续乐不雅，那么银行股走出“破净”将计日奏功。不外，短期内由于阛阓情谊和外部环境的变化，这如故由会有所波动和充满省略情味。

陆珉峰进一步对中国新闻周刊指出，短期来看，银行股估值培植受益于经济复苏预期和褂讪的分成收益率诱骗长线资金；但要思永久解脱“破净”状态，银行要在钞票质地、盈利身手和业务转型上取得打破，“需要明确的是，并不是通盘银行股齐是白马股”。

诚然，银行股天然较为持重且高股息诱东说念主，可对于投资而言仍要濒临一定风险。

对此，王衍行辅导说念，投资者投资银行股的时候需要充分探究经济周期的变化以及上市银行的财务质地。对于部分中小银行来说，握续优化盈利身手、普及钞票质地、解脱区域经济制肘，仍是异日的要点。

尽管频年来股价走势死灰复燃，但一个不争事实是，从筹划层面而言，银行业正在濒临净息差缩窄、费率下跌、客户风险偏好走低、灵验信贷需求不及等挑战。

尤其是近两年以来，天然事迹发扬褂讪，但银行业举座的利润增长或已经插足底部区间，这体当今越来越缩紧的净息差。

对于我邦交易银行而言，息差收入是主要的收益源流，净息差收窄奏凯影响交易银行的盈利身手。本年前三季度，交易银行泄露净息差为1.53%，环比略降1个基点，较客岁同时下跌20个基点，偏离了1.8%的警戒线水平。

具体看，2024年LPR（贷款阛阓报价利率）历经3次大幅度下调，1年期LPR累计下行35个基点，5年期以上LPR累计下行60个基点，重叠存量住房贷款利率调降，齐对银行钞票端收益率形成较着遭殃。

这奏凯导致手脚银行主营业务的利息净收入迢遥负增长。从2024年前三季度上市银行筹划数据来看，42家A股上市银行的利息净收入统统为3.12万亿元，同比下跌3.19%，降幅较上半年减少21个基点。42家上市银行中，有30家上市银行的利息净收入同比下滑。

“面对万般挑战，银行需镌汰不良钞票比例以增强阛阓信心，通过数字化转型和多元化筹划普及竞争力，并依赖监管优化和经济褂讪增长提供基本面撑握。”陆珉峰说说念。

当筹划压力与飞腾能源并存，2025年银行股又将走向何方？

（本文不作念任何投资建议）

参考贵寓

《大行领涨、险企复苏，银行保障股迎后光之年》，2024-12-31，财经

《银行股狂欢：存银行不如买银行？市值飙升3.5万亿，13家股价涨超五成》，2024-12-30，期间周报

《老本阛阓“长钱”回归了，投资要点转向绩优、高息股》，2024-12-31，银柿财经

作家：于盛梅

裁剪：余源

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